2021年银河基金旗下5只基金跌超10% 多位老将遇尴尬

【发布日期】:2022-01-23【查看次数】:

  中国经济网北京1月21日讯 (记者 康博) 2021年,在成长股一骑绝尘的行情下,不少踏空的基金业绩表现都不理想,如银河基金旗下就有5只基金(各份额分开计算,下同)在去年跌幅超过10%,其中的跌幅冠军银河龙头股票(008709)虽然多以蓝筹股为主,但在频繁换股的影响下跌幅竟高达25.60%,此外,管理上述基金的基金经理最短经验也在5年,最长则达到12年,多位老将都遭遇如此尴尬的业绩不禁让人唏嘘。

  银河龙头股票基金(008709)在2021年里遭遇了25.60%的跌幅,不仅成为该公司的垫底基金,而且还在全部股票型基金去年业绩排名中位居倒数第三。

  根据中国经济网记者了解,其投资目标称,“本基金投资于内地和香港市场,通过深入的基本面研究,精选各行业及细分行业中的龙头企业进行投资,在严格控制风险的前提下,力求超越业绩比较基准的投资回报。”但事实却是,这只成立于2020年8月6日的股基,在截止到2022年1月19日收盘,累计单位净值仅有0.6894元,累计收益率为-31.06%。

  从重仓股变化看,这只基金虽然持有的行业较为均衡且多为蓝筹股,但换股却颇为频繁。如2020年四季度的前十大重仓股中,主要以港股中的腾讯控股、美团、小米、颐海国际等公司为主,A股中则主要是药明康德、贵州茅台、恒立液压、大族激光。进入2021年一季度,前十大重仓股里的港股公司仅剩下腾讯控股,虽然药明康德、贵州茅台、大族激光依然持有,但新增加了立讯精密、韦尔股份、梦百合、华测检测等多只个股。

  2021年二季度,原本在前十大重仓股中的科技股系数被换,也许是响应新能源行情,基金经理大笔买进比亚迪股份、吉利汽车、宁德时代,另外还有舜宇光学科技、招商银行、李宁等。在随后的三季度,前十大重仓股中的新能源持股变成了恩捷股份、阳光电源和宁德时代,还新出现了包括万华化学、凯莱英、汇川技术、南京银行、中兴通讯等。

  虽然2021年四季报还未披露,但从已有的操作上看,银河龙头股票基金的重仓股不断在新能源、消费、医药、互联网、科技等行业频繁更换,但从季度业绩表现看,实现正收益时的季度同类排名也大多落后。

  从该基金成立到2021年10月26日,祝建辉与陈伯祯二人共同管理该基金,此后祝建辉单独管理,也就是说,去年三季度以前,都是二人合作的结果。资料显示,祝建辉曾就职于天治基金管理有限公司担任研究员,2008年4月加入银河基金管理有限公司,主要研究钢铁、煤炭、化工行业,历任研究部研究员、高级研究员、研究部总监助理,2015年任基金经理,管理经验为6年。

  虽然从2021年四季度看,在祝建辉管理下,银河龙头股票的业绩相比此前有所好转,但从2022年开年的表现看,却依旧不理想,截止到1月19日,其年内净值亏损达8.7%。

  此外,银河旺利混合I(519612)在去年跌幅也高达18.23%,从2021年10月15日起该基金由蒋磊、韩晶、祝建辉三人管理,而此前是由蒋磊和卢轶乔管理。从资历看,蒋磊和韩晶都是老将,担任基金经理的累计时间分别为5年和12年,不过该基金此前的季报显示,并不持有股票和债券资产,全部为银行存款和结算备付金,到去年三季度时该基金的资产份额合计仅有39万份,并且全部是机构投资者。

  由杨琪管理的银河转型混合(519651)与银河乐活优萃混合(006759)在2021年分别下跌了11.47%和10.22%。据悉,杨琪曾任职于上海原点资产管理有限公司研究部,2011年11月加入银河基金管理有限公司,从事投资、研究相关工作,2017年1月起担任基金经理,至今5年。

  从2021年三季报看,银河转型混合重仓药明康德、贵州茅台、水井坊、安井食品、爱尔眼科、立讯精密、山西汾酒、万华化学、中国中免、五粮液;银河乐活优萃重仓贵州茅台、药明康德、爱尔眼科、中国中免、水井坊、晨光文具、立高食品、山西汾酒、安井食品、天孚通信,两只基金皆以医药和消费行业为主。

  有趣的是,在杨琪去年10月份独自管理银河转型混合之前,该基金也相继由陈伯祯、祝建辉参与管理。

  在去年三季报中,杨琪表示:“从中长期视角,我们看好以下几个方向:1:消费升级:中国本土市场广阔且区域经济各异,可包容不同层次的消费品公司做强做大。居民财富积累伴随消费升级阶梯式提升,相应领域上市公司迎接价量齐升成长机遇期。我们既关注传统行业品牌护城河深的价值型企业,也关注拓展新品类的成长型企业。2:进口替代及国际化:产业结构升级,高附加值领域中国企业发展前景广阔。产业的竞争从OEM、贴牌的制造模式走向自主品牌模式;从代理销售、仿制低价竞争模式走向自主研发,高性价比竞争模式。具备核心竞争力的企业在产品升级、市场拓展的双轮驱动下具备长期增长空间。3:技术创新新机会:科技创新催生迭代式商业浪潮,过去中国的互联网企业如BAT和当下美国的科技企业FANG,我们将密切关注科技前沿的变化寻找并布局可以实现商业变现的企业。”

  对于后市,杨琪称,将从估值合理景气持续的行业中寻找超额收益,重点投资方向以食品饮料、医药、休闲服务为代表的大消费,以电子、传媒、新能源为代表的TMT等。

  不过,从2022年以来的市场表现看,杨琪管理的这两只基金业绩并未好转,银河乐活优萃混合截止到1月19日已经亏损了7.49%,银河转型混合亏损6.68%,更严重的是,成立于2015年5月12日的银河转型混合累计单位净值仅有0.6840元,累计收益率亏损幅度达31.60%,这也导致银河转型混合的资产份额从2015年成立时的38亿份一路缩水到2021年三季度末的8.29亿份。

  此外,鉴于去年以来大消费板块的持续下挫,银河消费混合(519678)在2021年下跌10.27%也就不足为奇了,该基金的基金经理卢轶乔有着9年的管理经验,曾就职于建设银行,2008年7月加入银河基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理等职。

  此前的重仓行业包括白酒、食品饮料、家电、服装纺织等,从去年三季报看,其大手笔加仓白酒板块,重仓了洋河股份、水井坊、古井贡酒、酒鬼酒、舍得酒业、泸州老窖,前十重仓股占到六席,其余的伊利股份、报喜鸟、爱普股份、福耀玻璃则是延续二季度的持股。

  在去年三季报里,卢轶乔坦言:“操作层面上,本基金没有调整消费板块的持仓方向,但在板块间进行了少量调整,略均衡了行业间的持股比例,主要保持了食品饮料、汽车、服装的持股结构。我们认为景气消费板块的行业趋势仍将延续,企业的成长体现在股价上,三季度的调整只是盘整,后面将跟随良好的财报不断兑现,而优质公司市场占有率的扩大将逐渐驱动报表端的良好表现。”虽然去年四季度其业绩收涨,但进入2022年后则继续下跌了6%以上。

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